12月1日，中期協(xié)發(fā)布公告就《期貨公司居間人管理辦法（試行）》（下稱《管理辦法》）公開征求意見，意見反饋截止時間為2020年12月15日?！豆芾磙k法》按照“尊重現(xiàn)狀，摸清底數(shù)，問題導向，數(shù)據(jù)依托，規(guī)范管理”的原則，以“統(tǒng)一管、規(guī)范管”為導向，旨在加強對期貨公司與除證券公司以外的機構及自然人開展居間合作的自律管理，規(guī)范居間人行為，保護投資者合法權益，促進期貨行業(yè)健康發(fā)展。

市場人士紛紛表示，《管理辦法》創(chuàng)新點頗多，體現(xiàn)出監(jiān)管層對期貨行業(yè)發(fā)展的良苦用心。其明確居間定義、條件、業(yè)務邊際及監(jiān)管路徑，將進一步規(guī)范期貨居間人的行為，同時給予居間人這個群體一定的職業(yè)認同，讓居間人能夠更規(guī)范地做好期貨公司與客戶之間的紐帶和橋梁，進而促進整個行業(yè)的健康長遠發(fā)展。

期貨日報記者整理《管理辦法》主要要點如下：

1.明確居間定義：辦法所稱居間人，是指受期貨公司委托，為期貨公司提供訂立期貨經(jīng)紀合同的中介服務，獨立承擔基于中介服務所產(chǎn)生的民事責任，期貨公司按照約定向其支付報酬的機構及自然人。

2.明確居間業(yè)務范圍：向期貨公司介紹投資者，并促成投資者與期貨公司簽訂期貨經(jīng)紀合同；向投資者介紹期貨公司的基本情況；向投資者介紹期貨投資的基本常識包括但不限于開戶、交易、追加保證金、強行平倉、資金存取等；向投資者介紹與期貨投資有關的法律法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則和期貨公司的有關規(guī)定；向投資者傳遞由期貨公司統(tǒng)一提供的公司宣傳推介材料。居間人不得超過約定范圍為投資者提供代客理財、投資顧問等服務。

3.明確居間人所需資質(zhì)：機構居間人應當經(jīng)最近一期分類評級不低于B類BBB級的期貨公司舉薦加入中國期貨業(yè)協(xié)會成為聯(lián)系會員，同時注冊資本不低于人民幣100萬元，負責與期貨公司開展居間合作的工作人員不得少于5人。

4.規(guī)范居間報酬：期貨公司每年按全成本核算確認的居間費用總額不得超過公司所有居間人名下客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀業(yè)務凈收入總額的50％?；趩蝹€客戶支付給居間人的報酬不得超過該客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀業(yè)務凈收入。

5.提升違規(guī)成本：對凡是在檢查中發(fā)現(xiàn)問題和涉及投訴舉報存在違規(guī)行為的居間人，協(xié)會將建立向社會公示的提示名單和失信名單進行信用管理，對違規(guī)期貨公司及從業(yè)人員，協(xié)會將采取嚴格的紀律處分措施，并可向中國證監(jiān)會及其派出機構就相關責任人提出不適當人選建議。

期貨居間人亟需納入管理

據(jù)期貨日報記者了解，期貨居間人伴隨著我國期貨行業(yè)的誕生而出現(xiàn)，經(jīng)過近三十年的發(fā)展，目前仍是期貨市場重要的參與群體，也是部分期貨公司重要的外部營銷力量。目前，有北京、上海、深圳、江蘇、浙江等13個轄區(qū)的中國證監(jiān)會派出機構或地方期貨行業(yè)協(xié)會出臺了本轄區(qū)的居間人管理辦法或自律規(guī)則，但管理標準和尺度不盡一致。

就行業(yè)居間人現(xiàn)狀而言，一方面因居間人誠信、道德風險引發(fā)的跨區(qū)套利、侵害投資者合法權益等問題屢見不鮮，更有個別期貨公司、從業(yè)人員和居間人因開展居間活動涉嫌犯罪被追究刑事責任。據(jù)悉，在去年12月初，華安期貨就因在期貨居間人管理方面存在缺陷被安徽證監(jiān)局出具警示函。

另一方面，居間人是部分客戶與期貨公司發(fā)生經(jīng)紀業(yè)務關系的橋梁，其收入主要依靠期貨公司按照其所介紹客戶參與期貨交易產(chǎn)生的手續(xù)費返還，其與期貨公司的合作已經(jīng)成為此類期貨經(jīng)紀業(yè)務的關鍵一環(huán)，其誠信程度與投資者利益息息相關。

“期貨行業(yè)在過去的30年里，居間人伴隨著行業(yè)的變遷，期貨行業(yè)業(yè)務拓展中的重要組成部分，為期貨行業(yè)的發(fā)展立下了汗馬功勞，但同時，居間人的存在也的確帶來了一些代客理財、惡意炒單、虛假居間等一系列問題?！?span id="bjc0i1k" class="candidate-entity-word" data-gid="8513303">中大期貨景川在接受期貨日報記者采訪時如是說。

從當前國內(nèi)期貨公司開展居間合作的情況來看，中期協(xié)調(diào)研結果顯示，149家期貨公司上報的2019年開展居間合作的自然人居間人數(shù)量為48437人，機構居間人數(shù)量為6323家，因同一居間人可能同時為多家期貨公司提供中介服務，實際居間人數(shù)量應當小于上述統(tǒng)計數(shù)量。調(diào)研中有期貨公司明確建議徹底取消居間人，149家期貨公司中也已有7家公司沒有與居間人開展合作，還有部分公司正在逐步降低居間人介紹客戶的比例。

中期協(xié)表示，考慮到期貨行業(yè)居間人實際存在的亂象和不規(guī)范問題，參考國內(nèi)證券、保險等行業(yè)及境外有關經(jīng)紀人均已納入監(jiān)管范圍的實踐，有必要制定全國統(tǒng)一的自律管理規(guī)則，把居間人納入自律管理范圍，厘清居間合作邊界。這既對改善期貨公司競爭環(huán)境、提高期貨市場透明度具有重要意義，也是中期協(xié)貫徹《中共中央國務院關于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》關于“構建適應高質(zhì)量發(fā)展要求的社會信用體系和新型監(jiān)管機制”精神，落實證監(jiān)會作風建設工作相關要求，回應行業(yè)對解決居間人問題日益高漲呼聲的重要舉措。

五方面加強居間人管理

具體來看，《管理辦法》共七章四十條，主要從以下五方面對居間人進行規(guī)范和管理：

一是明確居間人定義，規(guī)范居間人資質(zhì)條件。《管理辦法》所稱居間人，是指“受期貨公司委托，為期貨公司提供訂立期貨經(jīng)紀合同的中介服務，獨立承擔基于中介服務所產(chǎn)生的民事責任，期貨公司按照約定向其支付報酬的機構及自然人。機構居間人包括法人、個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)”。

《管理辦法》規(guī)范了與期貨公司開展居間合作的居間人需具備的資質(zhì)條件，要求“機構居間人應當經(jīng)最近一期分類評級不低于B類BBB級的期貨公司舉薦加入中國期貨業(yè)協(xié)會成為聯(lián)系會員”“注冊資本不低于人民幣100萬元”“負責與期貨公司開展居間合作的工作人員不得少于5人”，并有健全的業(yè)務規(guī)則和內(nèi)控制度；機構居間人的工作人員和自然人居間人均應當品行端正，取得期貨從業(yè)人員資格考試成績合格證并完成相應培訓課程。

中期協(xié)表示，如果期貨公司最近一期分類評級降至B類BBB級以下，則從最近一期分類評級結果公示之日起，其不得與新的機構居間人簽訂居間合同，存續(xù)的居間合同應當?shù)狡诮K止并不得與機構居間人開發(fā)的新客戶簽訂期貨經(jīng)紀合同。

二是突出信義義務，保護投資者合法權益。《管理辦法》突出強調(diào)居間人的信義義務，提高居間人的行為標準與執(zhí)業(yè)成本。一是要求居間人誠實守信，謹慎勤勉，堅持投資者利益至上，履行合格投資者確認和風險揭示程序，介紹適當?shù)耐顿Y者從事期貨投資，簽署《期貨居間人承諾書》；二是要求居間人合規(guī)執(zhí)業(yè)，禁止出現(xiàn)隱瞞居間人身份、配資、代客理財、利益輸送等行為；三是居間人應當按照協(xié)會要求每季報送與居間合作相關的信息。

三是強化合同管理，規(guī)范居間報酬?！豆芾磙k法》規(guī)定了期貨公司與居間人簽訂的居間合同必備條款，如居間人業(yè)務范圍、主要權利義務、居間人基本行為規(guī)范、禁止行為、報酬計算方式及計提比例、持續(xù)符合條件等。要求期貨公司與居間人簽訂居間合同前做好盡職調(diào)查，對其能否勝任居間人工作進行認真評估，審慎做出決定。

為防止期貨公司間惡性競爭，避免居間人擠壓期貨公司的利潤及生存空間，《管理辦法》規(guī)定，期貨公司每年按全成本核算確認的居間費用總額不得超過公司所有居間人名下客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀業(yè)務凈收入總額的50％。對于期貨公司支付給單個居間人的報酬標準，仍由期貨公司根據(jù)各居間人的貢獻度、合規(guī)性、投訴率等綜合評判后在居間合同中自行約定，但基于單個客戶支付給居間人的報酬不得超過該客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀業(yè)務凈收入。

四是加強期貨公司內(nèi)控，要求留置風險金。為加強事前和事中的內(nèi)部控制，彌補因不可預見風險帶來的損失，《管理辦法》規(guī)定居間合同中應當約定期貨公司從居間報酬中按一定比例留置相應金額作為風險金，具體留置比例與使用方式由雙方在居間合同中約定。

五是明確協(xié)會自律管理職責，加強事中事后管理。具體包括提高居間人自律管理信息化水平和加大檢查和自律處分力度。協(xié)會可以視情節(jié)輕重對居間人采取列入提示名單或者失信名單、對期貨公司及其工作人員的違規(guī)行為采取相應的紀律處分措施。

《管理辦法》還設置了過渡期?！豆芾磙k法》自正式發(fā)布之日起12個月為過渡期。過渡期內(nèi)，期貨公司不得新增與不符合《管理辦法》規(guī)定的機構或者個人開展居間合作。對于合同存續(xù)期內(nèi)的機構和個人，如不符合《管理辦法》規(guī)定，期貨公司應在過渡期內(nèi)完成合同解除及相關善后工作。過渡期滿，經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)期貨公司未按《管理辦法》要求執(zhí)行的，協(xié)會將按照有關規(guī)定給予紀律處分。

中大期貨副總經(jīng)理景川對期貨日報記者表示，從主要內(nèi)容看，《管理辦法》將進一步厘清期貨公司、客戶以及居間人之間的關系，調(diào)動各方力量，共同促進期貨市場的健康發(fā)展，進一步服務好國民經(jīng)濟。《管理辦法》的核心是充分保護投資者合法權益，未來，居間人要做好合格投資者鑒別、期貨公司要做好投資者適當性管理及回訪確認等工作。

監(jiān)管層曾多次召開居間人調(diào)研座談會

今年以來，期貨居間人的話題受到廣泛關注，行業(yè)內(nèi)外關于加強居間人管理的呼聲漸高，監(jiān)管層面也漸漸關注并聚焦期貨居間人的管理與規(guī)范。

8月19日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布消息稱，江蘇證監(jiān)局組織轄區(qū)期貨經(jīng)營機構開展居間人管理自查。通過自查，堵塞期貨居間人在市場準入、居間協(xié)議、信息公示等方面存在的制度漏洞，維護轄區(qū)期貨市場穩(wěn)定運行，保護投資者合法權益。

江蘇證監(jiān)局表示，近年來，轄區(qū)期貨居間人的數(shù)量和所占市場份額逐年加大。個別期貨居間人誘使投資者炒單、代客理財，嚴重侵害投資者的合法權益，損害期貨市場良好的發(fā)展生態(tài)。并表示將在日常監(jiān)管中繼續(xù)關注各期貨經(jīng)營機構的居間人管理情況，對發(fā)現(xiàn)的問題依法采取措施，把保護期貨投資者合法權益的要求落到實處，推動轄區(qū)期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

9月4日，中期協(xié)會長洪磊在第三屆中小投資者服務論壇上公開表示，中期協(xié)作為自律管理的重要力量，將大力加強居間人服務商等期貨服務機構自律監(jiān)管，維護行業(yè)秩序。目前協(xié)會已經(jīng)完成了居間人管理自律規(guī)則初稿，處于意見征求階段，力爭明年初實施。

9月15日至16日，由中期協(xié)組織的期貨公司居間人管理調(diào)研座談會在上海召開。座談會邀請了上海證監(jiān)局、上期所、中金所、上海市期貨同業(yè)公會相關負責同志，以及江浙滬地區(qū)期貨公司代表和居間人代表共30余人，就期貨公司居間人管理、投資者保護、期貨及衍生品市場發(fā)展等問題開展交流研討。洪磊在會上指出，根據(jù)證監(jiān)會在近期作風建設工作中提出的相關要求，中期協(xié)將在充分征求意見的基礎上，適時出臺《期貨公司居間人管理辦法》。洪磊強調(diào)，《辦法》的核心是充分保護投資者合法權益，為此居間人要做好合格投資者鑒別、期貨公司要做好投資者適當性管理及回訪確認，中期協(xié)將建立居間人失信名單并加強事中事后管理。

10月28日，中期協(xié)在深圳組織召開2場期貨公司居間人管理調(diào)研座談會，就正在起草的《期貨公司居間人管理辦法（征求意見稿）》相關內(nèi)容開展交流研討，征求監(jiān)管機構和期貨公司意見建議。座談會分別邀請北京、浙江、山東、江蘇、廣東、安徽、深圳、寧波等8個轄區(qū)證監(jiān)會派出機構代表和資本市場學院相關負責同志，以及深圳地區(qū)6家期貨公司代表參加。協(xié)會黨委委員、副會長張曉軒在會上表示，協(xié)會將認真研究座談會調(diào)研成果，及時向監(jiān)管部門和理事會匯報工作進展，并在廣泛征求意見建議的基礎上，盡快推動《期貨公司居間人管理辦法》的發(fā)布實施。

本文源自期貨日報